이 분석은 순환 조치로 알려진 조치를 사용하여 순환 변동성을 줄이기 위한 정부 및 중앙 은행의 노력에 초점을 맞춥니다.
순환 조정 정책은 경제 변동의 강도를 줄이고 고용, GDP 및 물가의 변화율을 줄이는 것을 목표로 합니다.
경기 침체기 동안 확장 정책은 노동 수요 곡선을 오른쪽으로 이동시키고 경제 활동을 “스트레칭”하여 경기 침체의 고통을 완화하는 것을 목표로 합니다.
유사하게 긴축 정책은 때때로 경제가 빠르게 성장하거나 과열될 때 성장을 늦추기 위해 사용됩니다.
순환 규제는 두 가지 범주로 나뉩니다.
1. 순환 통화 정책은 중앙 은행에 의해 시행되며 은행 준비금과 금리를 통제하여 경제 변동성을 줄이려고 합니다.
2. 순환 재정 정책은 정부 지출 및 세금 통제를 통해 순환 변동을 줄이기 위해 의회에서 통과되고 행정부에서 시행하는 정책입니다.
순환 통화 및 재정 정책은 서로 다른 방식으로 작동하고 서로 다른 상황에서 효과적일 수 있지만 공통된 특성도 공유합니다.
순환 통화 및 재정 정책은 노동 수요 곡선을 오른쪽으로 이동시켜 경제를 자극하는 데 사용됩니다.
억제되지 않는 경제 호황기에는 통화 및 재정 정책을 통해 노동 수요 곡선을 왼쪽으로 이동시켜 경제를 둔화시킵니다.
확장 정책이 경기 침체의 심각성을 완화할 수 있는 것처럼 정책 입안자들은 때때로 호황기 동안 경제 성장을 늦추기 위해 긴축 조치를 사용합니다.
정책입안자들이 의도적으로 GDP 성장을 늦추고 고용을 줄일 수 있는 정책을 사용하는 이유는 무엇입니까? 많은 경우에 GDP와 고용 감소는 또 다른 정책 목표의 부산물입니다.
예를 들어, 인플레이션이 중앙은행의 목표치보다 지속적으로 높은 경우 중앙은행은 대출을 제한하고 화폐 공급 증가율을 둔화시켜 인플레이션을 낮추기 위해 금리를 인상할 수 있습니다.
이러한 이자율 상승은 노동 수요 곡선을 왼쪽으로 이동시키고 인플레이션을 억제하려는 중앙은행의 노력의 부산물로 고용이 감소할 것입니다.
다른 경우에는 부양 조치를 직접 사용하여 확장을 억제할 수 있습니다.
우리는 경제에 대한 지나치게 낙관적인 정서와 같은 요인이 지속 불가능한 확장으로 이어질 수 있음을 알고 있습니다.
이 상황에서 확인되지 않은 상태로 두면 이러한 확장은 승수 효과를 통해 낙관주의가 갑자기 사라지고 결국 더 심각한 불황으로 이어질 수 있습니다.
다른 경우에 긴축은 경제가 과열되기 전에 식혀서 극심한 수축의 위험을 줄이는 데 사용될 수 있습니다.
이러한 쿨다운은 노동수요곡선에 압력을 가하여 점진적으로 왼쪽으로 이동시킴으로써 달성될 수 있습니다.
긴축 조치는 때때로 “역풍 개입”이라고도 합니다.
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경제 정책에 대해 좀 더 자세히 논의해 봅시다.
우리는 중앙 은행의 순환적 통화 정책에 초점을 맞춥니다.
중앙은행은 준비금을 늘리고 이자율을 낮추는 “완화적 통화정책”을 추구함으로써 경제 위축에 대응할 수 있습니다.
이러한 정책의 영향에 대한 큰 그림을 살펴보겠습니다.
미국 중앙은행인 연방준비제도(Federal Reserve System)는 단기 금리, 특히 연방 기금 금리에 영향을 미칩니다.
연방 기금 금리는 연방 준비 은행에 예치된 준비금을 사용하여 상업 은행이 서로 돈을 빌려주는 비율입니다.
중앙은행이 경기 부양을 원한다면 단기 금리를 낮춥니다.
이는 차례로 장기 금리를 낮춥니다.
장기 금리는 단기 금리의 장기 평균을 나타냅니다.
장기 금리 하락은 가계가 자동차와 같은 내구재를 더 많이 구매하도록 장려합니다.
낮은 금리는 자동차 대출에 대한 자금 조달 비용을 낮추기 때문입니다.
내구재에 대한 가계 수요 증가에 대응하기 위해 기업은 노동 수요 함수를 오른쪽으로 이동하여 더 많은 근로자를 고용하려고 할 것입니다.
마찬가지로 장기 이자율 하락은 건설 프로젝트 등에 자금을 조달하는 데 필요한 상업 대출 비용이 낮아짐을 의미하며 기업이 새로운 공장과 같은 시설에 더 많은 투자를 하도록 유도합니다.
기업은 노동 수요 곡선을 오른쪽으로 이동시키는 이러한 새로운 공장을 건설하고 운영하기 위해 노동자를 필요로 합니다.
또한 많은 측면에서 확장적 통화 정책은 기업의 노동 수요 기능을 오른쪽으로 이동시키고 고용을 증가시킵니다.
통화 정책을 더 잘 이해하려면 중앙 은행이 어떻게 단기 금리를 낮추고 신용에 대한 접근을 확대할 수 있는지 논의해야 합니다.
또한 기본적으로 중앙은행의 가장 강력한 도구인 준비금 요건과 연방기금금리에 대한 통제를 살펴봐야 합니다.
통화정책의 가장 중요한 수단 중 하나인 연방기금금리에 대한 통제는 공개시장조작이라고도 하며, 민간은행이 사용하는 준비금의 공급량을 변경함으로써 연방준비제도가 연방기금금리에 영향을 미칩니다.
공개시장운영에서 중앙은행은 민간은행과 거래를 체결하여 중앙은행에 예치된 민간은행의 준비금을 늘리거나 줄입니다.
이러한 거래는 연방기금금리에 영향을 미칩니다.
이러한 원칙을 이해함으로써 우리는 연방준비제도의 행동에 대해 더 많이 배우고 그 결과가 어떻게 될지 예측할 수 있습니다.